收购富士电视台？

　　一听到这个所谓的项目，宫下北脑子里转过的第一个念头就是想骂娘，但是很快，他的脑子里就闪过了前世的某一段记忆，同时，还跳出来一个人的名字：崛江贵文。

　　在宫下北的前世，大约是在2006年左右，作为日本活力门公司的总裁，崛江贵文也曾经向富士电视台发起过收购，当时的活力门公司才刚刚实现上市不到五年，总资产不过300多亿日元，而当时的富士电视台，却是一个集放送运营、影视制作等于一身，每年的销售额超过千亿日元的大型传媒集团。

　　当时，如果将活力门集团与富士电视台做个比较的话，双方俨然就是小蛇与大象的区别，可即便如此，采取场外恶意收购手段的活力门集团，也险些达成所愿，真的完成一波“蛇吞象”的壮举。

　　不过，就在这起恶意收购事件中，日本社会的保守以及上流社会的排外体现的淋漓尽致，当时的崛江贵文所采取的手段，虽然令人不耻，但却完全符合法律法规，而为了阻止这场收购，日本国内，甚至包括日本政府，则采用了各种违规，甚至是违法的手段，日本政府甚至给崛江贵文扣上了违规交易的帽子，险些将他投进监狱。

　　如今，时光流转，宫下北重生到了这个时代，令他没想到的是，尽管现在活力门集团才刚刚起步，身为软银集团总裁的孙正义，却又盯上了这块肥肉，准备抢在崛江贵文之前下手了。

　　乔尼不可能知道宫下北有一段来自未来的记忆，更不知道他对富士电视台存在的问题了若指掌，因此，在谈到收购这件事的时候，整个人表现的眉飞色舞。

　　在宫下北的前世，为什么活力门集团可以凭借300亿日元的市值，发起对富士电视台的收购？

　　要知道，富士电视台自身的资产就高达5000亿日元，每年仅仅是商业销售额就高达1000亿日元。

　　这种“蛇吞象”的资本运作，听上去简直就是天方夜谭，根本不可能实现的。

　　当年的崛江贵文之所以能够成功，是因为富士电视台自身的股权结构存在着很大的问题，崛江贵文正是抓住了这个问题，才险些将这个庞然大物收入囊中的。

　　作为一家私营的大型电视台，富士电视台在创办的时候，主要的创设人是当初的日本广播公司。

　　在五六十年代的日本，日本广播公司几乎垄断着全日本的广播电台，本身实力雄厚，是个绝对的巨无霸，因此，它控制着富士电视台超过百分之二十二的股权，是名副其实的第一大股东。

　　可是随着电视产业的发展，广播作为一种传媒形式，地位从七十年代开始便日益弱化，而日本广播公司不管是盈利还是自身资产规模，也随着这个过程严重缩水，到了现在，公司的市值已经缩水到两千亿日元左右，但即便如此，它依旧是富士电视台的第一大股东。

　　富士电视台的市值超过五千亿日元，本身却是市值不过两千亿日元的日本广播公司旗下的子公司，这在资本结构关系里，被称为倒挂现象，非常的危险，因为只要有人能够控制住母公司的优势股权，就等于同时控制住了市值规模大的多的子公司股权。

　　就拿日本广播公司来说，如果有人对其发起收购，只需要拿出不到一千亿日元，就能成为其最大股东，掌握绝对发言权。

　　由于日本广播公司又是富士电视台的最大股东，那么，就等于是收购者只用不到一千亿日元，便控制住了市值超过五千亿日元的富士电视台，这笔买卖，有的是人会做。

　　富士电视台的这个问题存在了不是一天两天了，过去之所以没有人动手，是因为按照日本的政策，国外投资是不能对日本大型企业发起收购的，更不要说绝对控股了。

　　而在日本国内，基于长期的传统，则不会有人冒失的做这种事情，对于日本人来说，依靠金钱的实力对别人强取豪夺，是无法接受的一件事，这也是前世崛江贵文失败的最主要原因。

　　从某种程度上说，孙正义与崛江贵文是一类人，前者不用说了，一个旅日韩国人是没有任何地位的，而后者则是底层出身，所有的成功来自于自身的努力，与所谓的上流社会不存在交集，因而也会被上流社会排斥。

　　偏偏两人心有不甘，越是不被人接受，越是牟足了劲想要往这个圈子里闯，哪怕为此招致对方的反对——貌似宫下北同样也是如此。

　　不过，与前世的崛江贵文还有一个不同点，那就是如今的孙正义显然更有实力，他的软银集团从市值上说，已经远远超过了前世的活力门集团，仅仅是一个雅虎日本，便已经成为了投资者们的青睐目标，所以，他手里现在有着大笔的现金。

　　当然，如果仅仅依靠软银集团的实力，要想如同计划中那样拿下日本广播公司，也并不是那么容易的一件事，毕竟市值与现金流是两码事，所以，这才是巴克莱资本参与进来的根本原因。

　　如今看来，孙正义领导下的软银集团，与巴克莱投资应该算是各取所需的合作伙伴了，他们之间的合作，能够帮助对方解决一些收购中的最根本问题。

　　软银集团缺乏足够充足的现金，这一点巴克莱投资可以帮忙解决，而巴克莱投资作为一家外国投资者，则需要通过软银集团获得进入日本的机会，从而在这场收购中分一杯羹。

　　如此一来，从日本人的民族感情来看，引狼入室的孙正义显然就是个标准的“日奸”、“卖国贼”了，他与前世那个引来雷曼兄弟的崛江贵文没有任何区别。

　　不过话说回来，作为一名资本家，尤其是到了孙正义这个层次的资本家，民族感情原本就是一个很虚妄的东西，更何况，他原本就不是日本人。

　　可是对于宫下北来说，他就不能在这场收购中过度的参与了，因为他不想去冒这个风险，也没有必要去冒这个风险，毕竟他原本就不是软银集团的主要经营者。

　　目光在孙正义与乔尼的脸上转了一圈，宫下北微笑道：“孙，乔尼先生，不得不说，你们的眼光非常犀利，嗯，构建起来的计划也很完美，如果你们真的准备付诸实施的话，我相信成功的希望还是很大的。”

　　“这么说，赤本君，你是赞同的啦？”孙正义面露兴奋，有些迫不及待的说道。

　　对于孙正义来说，收购富士电视台可不仅仅是为了吃个饱，而是因为这个项目对他来说非常重要，更准确的说，是收购富士电视台这样一个传统的媒体，对于将来雅虎日本的发展非常重要。

　　不要以为富士电视台就是一家简简单单的电视台，实际上，它是一个庞大的传媒集团，它的名下不仅有电视台，还有《产经新闻报》以及“雕刻之森”美术馆和出版社，仅仅是名下的子公司，就多达近八十家，涵盖了影视、音乐、报纸、广播、电视、出版等诸多门类，它名下甚至还有一支属于自己的职业棒球队。

　　雅虎日本是做什么的？

　　很显然，这是一家门户网站，而在这个领域内，永远都是内容为王的，而一旦控股了富士电视台，可以预见，至少在内容方面，雅虎日本绝对不会有所欠缺了。

　　所以，对于孙正义来说，收购富士电视台绝对不是仅仅为了钱，为了盈利，而是为了构建一个产业链，丰满而充实的产业链，一旦这个产业链形成，那么雅虎日本的估值，将由现在这个基础再往上翻几番，甚至是更多。

　　至于巴克莱资本，宫下北相信，乔尼需要的也不可能是一个孤零零的富士电视台，如果不出意外的话，他看中的应该也是孙正义的野心和产业布局，所以，在这次合作中，巴克莱资本真正想要拿到的，应该是雅虎日本，甚至是软银集团的一部分股份，从这方面看，这次乔尼的出现，应该不是孙正义说的那样，是乔尼找上门来的，而应该是受他的邀请前来日本的。

　　“当然同意，我为什么要反对？”摊摊手，宫下北笑道，“毕竟这是个可行性非常高的计划。”

　　眼看着孙正义又想开口，宫下北抢先继续说道：“不过，作为软银集团的最大股东，我不赞成以集团的名义来发起这场收购，我只赞成由雅虎日本作为收购发起方，参与这次的收购行动。”

　　“为什么？”

　　孙正义惊诧的脱口问道，“赤本君，你应该很清楚，以雅虎日本如今的体量，还没有能力对广播公司发起收购，哪怕是场外收购。”

　　“孙，如果你真的对这起收购充满信心的话，作为集团最大股东，我可以允许你用自己的集团股份作质押，”宫下北脸上的笑意渐渐收敛，“我想，这对任何人来说都是公平的。”